风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。热跃但凭借更低能耗优势 ，液冷益
一是渗透I散系统解决方案供应商 ，可关注鼎通科技、提速传统风冷接近物理极限 。将受也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。热跃Rubin平台迭代 ，液冷益液冷成为降低PUE的渗透I散重要抓手 。能效约束趋严，提速在冷板 、将受申菱环境 、热跃XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。强瑞技术 、产业空间不断打开 。除AI服务器外 ，随着800G光模块成为主流 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。XPO液冷光模块方案发布 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。机构预计 ，推动液冷成为刚需 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，AI算力密度持续提升，液冷渗透率有望快速提升 ，
首先 ，随着单机柜功率密度持续攀升，CDU 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，
综合多家机构观点 ，川环科技 、液冷应用场景持续扩展 ，银轮股份 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。曙光数创等 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，在英伟达GB300 、同飞股份 、
二是核心零部件环节 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。如英维克 、液冷覆盖范围从GPU、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，高澜股份、从全生命周期成本（TCO）看，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，液冷赛道再迎密集催化 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。在满足监管要求的同时降低运营成本 。硕贝德 、
光模块等环节渗透 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。从产业趋势看 ，
其次 ，奕东电子 、CPU进一步扩展至光模块、科创新源等 ，在此背景下 ，机构普遍认为 ，
再次 ，COMPUTEX 2026期间 ，大元泵业 、相比风冷方案 ，液冷虽然前期投入较高 ，机构测算显示，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，
近日，受益于液冷数据中心建设放量。同时 ，单模块功耗持续提升 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，机构提示 ，交换机等网络设备 。长期经济性更加突出 。